国募集外债未果，便想通过整顿行政、延缓公共事业项目、把辛丑条约的赔款列入一般会计等手段加以解决。议会认为赔款收入不稳定，强烈反对将其列入预算，对政府执行期限为5年的地租增收和整顿行政也抱有强烈抵触。
对于桂太郎来说，本届内阁意味着政界新老交替时期的到来。这届内阁面临的课题主要有对外政策和财政问题，这两个问题又相互交织在一起。在对外政策方面，虽然通过日清甲午战争排除了清朝对朝鲜的支配地位，但另一个课题是如何阻止俄国南下。作为对策，日俄协调论与日英同盟论产生对立。日俄协调论主张日本承认俄国对满洲（大清东北地区）的支配权，作为交换，俄国承认日本对朝鲜的支配权，即所谓“满朝交换论”。伊藤博文、井上馨、陆奥宗光等人执这种观点。山县有朋、小村寿太郎、桂太郎等人则执日英同盟论，主张日本与英国结成同盟共同对抗俄国。当时英国在中东、中亚等地区与俄国对峙，而日英间基本没有利害冲突。最终日俄协调没有取得任何进展，日英则于1902年1月30日签署了日英同盟协约。国民对日本能与世界最强国结为同盟感到惊喜万分，这件事对桂太郎的执政能力加分不少，让桂太郎的日子好过许多。可他万万没想到，这才过了几个月啊，大清东北就传来这么坏的消息，让桂太郎气得差点把自己办公室里的桌子给掀了。
日本在东北的情报人员把戈辉在东北大肆招工，为俄国人修铁路这一消息汇报给了日本外相小村寿太郎，小村马上把这个坏消息汇报给了首相桂太郎。桂太郎看到这个消息，差点没气晕过去，他是第一次见到这样的总督，光明正大的为侵略者在自己的国家修铁路，公开卖国啊。要是换了大清国别的省份，他连听都不愿意听，但是，偏偏是日本看中已久的东北三省，这不是纯粹给日本找麻烦嘛，一旦铁路修通，日本要是再想对东北用兵，那就要付出无法估量的代价。现在日本正处于备战的紧张时期，现在的实力还不够与俄国一战。这个戈辉也太会挑时候了，他是真傻呀，还是故意的呢？
桂太郎把这个事情拿到内阁会议上讨论，结果内阁上争执不休，讨论了一天也没有讨论出一个结果来。最后还是决定静观其变，同时加快备战步伐。很显然这是一个无奈的选择，是让桂太郎咬碎牙骂