度超20时，即可认为进入“技术性牛市”；与之相反，如果近期累计下跌超20，就是“技术性熊市”。
“技术性牛熊市”的特点是只需考虑技术操作方面，不需要考虑其他的因素。“技术性牛熊市”与真正的牛熊市有着本质上的区别，进入“技术性牛熊市”并不意味着进入了真正的牛熊市。
回顾历史，a股此前共有4次“技术性牛市”，分别是2014年6月到2014年11月、2016年6月到2017年3月、2019年1月到2019年12月、2020年3月到2021年1月。
通过复盘过去4轮“技术性牛市”行情，宽基指数涨幅突破20往往需要以下多个条件的共振：
1国内经济向上周期得到验证；
2货币政策持续宽松；
3经济或体制改革政策取得突破；
4外部经济政治环境的边际改善。
其中2014年的牛市行情触发主要依靠条件2和3；2017年的牛市行情触发主要依靠条件1和3；2019年的牛市行情触发主要依靠条件2和4；2020年的牛市行情触发主要依靠条件1和2。
自2014年至今，上证指数一共出现了5轮技术性牛市，分别是2014年6月至2014年10月、2016年2月至2016年11月、2019年1月至2019年2月、2020年3月至2020年7月，以及目前的2024年1月至5月。
2014年6月20日，上证指数一度下探至2010点，随后震荡上行，于2014年10月31日上触242360点，自低点累计上涨达20，进入技术性牛市。随后a股主要股指继续高歌猛进，上证指数于2015年6月12日到达本轮牛市高点517819点位置。
2016年2月29日，上证指数一度下探至前低2638点，随后震荡上行，于2016年11月10日上触317231点，自低点累计上涨达20，进入技术性牛市。此后上证指数延续了数日反弹，于11月29日触及本轮高点330121点，随后转入宽幅震荡，直至2017年5月之后才重新开启连续上涨。
2019年1月4日，上证指数盘中下探至2440点